借款人将迎来艰难的2023年，因为不断上升的利息成本预计将继续侵蚀他们的可支配收入。
但是，官方现金利率(OCR)上升的痛苦正慢慢地在整个经济中显现出来。
澳大利亚储备银行(Reserve Bank)最新数据显示，11月份银行所有抵押贷款(固定和浮动)的平均利率为4.19%。
这与2019年11月的平均水平相同，当时储备银行试图通过削减OCR来加剧通胀。
这两个时期的一个关键区别是，2022年11月借款人的债务更多。该国抵押贷款债务的价值为3380亿美元，比2019年11月高出24%。
因此，2022年11月，通过抵押贷款利息从经济中实际吸走的资金比三年前多了30亿美元。
另一个不同之处在于，在2019年，货币环境正在放松，人们预计利率将在更长时间内保持在较低水平。
根据interest.co.nz的数据，当时出售的平均两年期固定抵押贷款利率约为3.5%，而2022年11月为6.1%。
人们预计，全球化和技术进步将在中长期内抑制通胀，进而抑制利率。
然而，新冠肺炎和乌克兰战争挑战了这一理论。
目前占主导地位的观点是，贸易和供应链中断以及能源成本上升将使利率保持在比最近更高的水平。
因此，即使平均抵押贷款持有人在2022年11月支付的利率与2019年11月相同，前景也是不同的。
看看账本的另一边，2022年11月，银行为定期存款支付的平均利率为3.24%。
这略高于2019年11月的2.86%，也是自2019年4月以来的最高利率。
同样，由于OCR的变化需要时间才能渗透到所有借款人和储户，因此2022年11月3.24%的利率仍远低于当时一年期定期存款利率4.7%的水平。
现在所有人都在关注，印度储备银行和世界各地的央行什么时候会满意他们的加息措施，以抑制经济需求，抑制高水平的通货膨胀。
市场普遍预计，澳大利亚央行将在2月22日的下一次评估中，将OCR再上调75个基点，至5%。
它将密切关注即将发布的两个数据:1月25日将发布的12月季度消费者价格指数(CPI)数据，以及周二上午发布的新西兰经济研究所季度商业观点调查。
储备银行也将注意到世界其他地区的通货膨胀正在缓解。
去年12月，美国的年度通胀率连续第六个月下降，至6.5%。商品通胀有所降温，但紧张的劳动力市场令服务业通胀居高不下。
澳新银行(ANZ)的鹰派经济学家认识到这一点，并且初步迹象表明，澳大利亚央行(Reserve Bank)去年11月公开表示，它正在策划一场衰退，这是“令人震惊的价值”。
他们表示:“我们认为，我们的OCR预期存在下行风险(达到5.75%的峰值)，但即将发布的第四季度CPI数据将是关键。”
与此同时，新西兰联邦储备银行的经济学家表示:“我们看到更多迹象表明，劳动力市场的紧缩可能已经见顶。看起来储备银行可能会对通货膨胀的下行趋势感到惊讶。
“如果是这样，这将是很长一段时间以来第一次出现相反方向的意外。如果即将发布的数据证实了这些发展，那么利率预测的风险平衡也将转向下行。”
