未来抵押贷款利率上升和经济衰退迫在眉睫的前兆正在亮起红灯。
这是因为加拿大政府债券的收益率最近几周一直呈上升趋势，这反过来又降低了它们的价格。在一个恶性循环中，特许银行——政府债券的主要买家——不得不收取更高的利息来弥补损失。
它也是通胀的一个函数，也是通胀的一个因素。当通货膨胀率较高时，政府债券往往定价较低，以吸引其运作所需的投资资金。
过去两周，GoC五年期国债的收益率已上涨逾40个基点，为2008年金融危机爆发前的2007年以来的最高水平。观察人士预计，到本周末，收益率将再攀升20个基点，即逾0.5%。
考虑到加拿大央行的总体利率是根据与债券收益率的利差定价的——通常是100到200个基点，即1%到2%——这是一个早期指标，表明投资者预计利率将在更长时间内走高。
这意味着抵押贷款最终也会效仿。
"当收益率(利率)上升时，债券价格就会下跌，" TMG the mortgage Group的利率专家及抵押贷款经纪人Ryan Sims对《加拿大抵押趋势》(CMT)杂志表示。
这种所谓的“倒挂”债券曲线几乎总是不可避免地导致衰退。
西姆斯接着说:“自2022年3月以来，债券价格大幅下跌，有望创下上世纪70年代末以来最糟糕的记录之一。”上世纪70年代末恰好是前总理皮埃尔·特鲁多(Pierre Trudeau)治下利率极低的时期。
金融形势会有多高或多低?
据CMT称，五年期固定抵押贷款利率为8.5%并非不可能。根据联邦政府更严格的抵押贷款压力测试规定，新贷款必须达到8%的预审资格。
毫不奇怪，两年期和三年期的固定利率已经接近7%，如果央行在10月25日加息，这一利率肯定会更高。许多观察人士认为，如果目前的情况持续下去，央行就会加息。
尽管通货膨胀率已经从去年的峰值有所缓解，但8月份的通胀率攀升至4%，高于央行2%的目标。加拿大央行行长麦克莱姆上个月在卡尔加里说，利率可能还不够高。
这也是为什么多伦多股市在过去五天里下跌了近400点(2%)——以及它在2023年迄今的所有涨幅——以及为什么加元处于六个月低点的原因。
尽管加拿大皇家银行(RBC)等一些观察人士认为，央行将避免加息以避免信贷冲击，但市场的看法却与此相反。
每年约有120万笔抵押贷款需要续期，这些贷款的还款额预计将增加25%。这些还只是固定利率的借款人，浮动利率抵押贷款已经上涨了49%。
但最能说明问题的领先指标可能来自首相本人，他在联合国大会后告诉《纽约时报》，人们对他的政府很生气，因为他们担心的正是诸如长期利率上升之类的事情。
特鲁多说:“所以，是的，这是一段艰难的时期。“我们知道情况会开始好转。通货膨胀正在下降。我们认为利率可能会在明年年中开始下降。”
